今天我们宣布，我们将把新基金的范围从加密货币初创企业扩展到更广泛的前沿初创企业类别：即那些构建新技术、开辟可能需要数年才能发展成熟的市场的公司。为体现这一点，我们将 a16z Crypto 更名为 a16z Frontier。这是一次扩展：我们将继续投资加密货币及相关项目，并倡导合理的加密货币监管。

当我们最初开始投资加密货币时，那还是一个自成一体的小世界。但随着区块链得到更广泛的应用，界限逐渐模糊，基础设施也渐渐退居幕后。华尔街和金融科技公司如今经常推出基于区块链构建的产品。这就能让它们成为加密货币公司吗？如今这个标签已不那么重要。根据公司做什么而非它们使用什么技术来定义公司，更有意义。

我们的扩展也反映了一种多年来指导我们许多投资的方法：在技术远未成为主流之前，就支持那些看起来颇具未来感的技术。2013 年我加入 a16z 时，就把这类长周期投资作为重点。其中一个主题是新型计算设备。智能手机的发展让摄像头、传感器和芯片变得更好、更便宜，从而催生了无人机、AR/VR 头显和可穿戴设备等新设备。这一主题促成了对 Oculus 以及 Skydio 和 Zipline 等无人机初创企业的投资。

另一个是加密技术，我将其视为建立在社交媒体和开源运动之上的新浪潮。社交媒体让比特币和以太坊等网络得以从外向内获得发展动力，因为人们无需先获得主流认可就能形成社区。开源则为任何人都可以审查、修改和在其上构建的软件提供了模式。区块链将这一模式从软件扩展到服务和网络。这一主题指导了我们对 Coinbase 的投资以及我们的加密基金的创建，也指导了后来对 Solana 和 Uniswap 等项目的投资。

现在我们正处于另一波以 AI 为中心的重大技术浪潮之中。AI 模型和基础设施的建设将继续推进，但这项技术已经足够先进，足以催生新一代产品和服务。没有人确切知道这一代会是什么样子，但我们已开始窥见一斑。我们尤其关注这些进步将催生的新产品和新市场，包括那些无法归入现有类别的产品与市场。

首要的是原生用例的涌现：那些你以前无法从事的全新活动。新技术的早期应用往往聚焦于把旧事情做得更好。迄今为止，AI 大多被用于把现有活动——比如编程和其他知识工作——做得更快、更好、更便宜。但很快，原生用例将开辟出全新的、意想不到的体验。起初，这些实验中有许多会显得奇怪、不严肃，像玩具和爱好一样，但随着时间推移，其中一些会成长为主流产品。区分二者的关键在于理解它们潜在的改进速率，以及那些能把看似微不足道的增长扭转为指数曲线的因素。

我们有幸正身处人类历史上最重大的曲线之一之中。技术进步正在迅速加速，我们已经开始看到关于后 AGI 世界可能是什么样子的早期信号。其一，软件以及越来越多的硬件正变得更容易创造。正如智能手机的增长推动了上一个计算周期，我们预计新设备的激增将支撑这一个周期。其中一些将是能够在物理世界中感知、推理和行动的自主机器。另一些将借助生物学和医学的进步。还有一些将处于两者之间，属于控制论意义上的某种中间形态。

所有这些进步都将带来创办公司的新方式。我们将看到更多将软件与硬件和服务相结合的全栈初创公司，因为创始人会利用新能力并寻求新形式的防御性。甚至创始人的含义也可能改变，因为我们获得更多超能力，且AI代理变得越来越自主、能够自行行动。随着这些能力的普及，它们可能改变产业的组织方式，甚至催生新的产业。

AI还将催生全新类型的网络，连接人和智能代理，这些代理能够学习、协调、生产和交易。我们每天使用的大规模网络是为人类而建的。为机器构建的网络将看起来非常不同。许多将从单人工具起步，演变为多人网络。这里的潜力——对于机器时代网络——是巨大的，而构建者们才刚刚开始触及表面。

区块链将在这场转型中扮演重要角色。加密技术为互联网提供了快速、廉价、全球化和可编程的货币轨道。稳定币正迅速成为金融科技公司、老牌机构和其他方的标准工具。而且，由于区块链是可编程的，中心化和去中心化的金融服务都可以构建在其上。加密技术可以为新网络提供原生经济能力，实现机器对机器交易，并创造新的启动方式。

这些是例子，而非边界。过去浪潮中的定义性公司很少是任何人预测到的。一如既往，我们期待创始人给我们带来惊喜，创造出我们尚未想象的类别。

我将与公司创始人 Marc 和 Ben，以及普通合伙人 Eddy Lazzarin 和 Guy Wuollet 共同领导该基金。我们的运营团队将继续与现有及未来的投资组合公司合作，在监管、市场推广、人才、市场营销和技术研发方面提供支持。

我们相信，一些最重要的技术浪潮仍在前方。今天看来古怪或遥不可及的想法，将成为未来不可或缺、定义时代的产品。如果你是一位正在打造下一波浪潮的创始人，请联系我们。

本内容不构成要约或招揽。本文中的任何信息均不应被视为投资建议；文中提及的部分公司是 a16z 的投资组合公司。更多信息请参阅 a16z.com/disclosures。a16z 的投资清单可在 a16z.com/portfolio 查阅。